Tiongkok: IMP Tumbuh Karena Belanja Liburan, Ketidakpastian Yuan Memusingkan – ING

IMP Non-manufaktur Tiongkok didukung oleh pengeluaran yang layak selama liburan Golden Week. IMP Manufaktur tumbuh dengan stabil meskipun ini adalah bulan yang singkat. Risiko utama dari gambaran yang indah ini adalah kekurangan chip, harga komoditas yang tinggi, COVID-nya yang muncul di Guangdong (provinsi pabrik) dan ketidakpastian seputar arah yuan, seperti dilansir ING.

Permintaan harus terus meningkat tetapi ada begitu banyak risiko di depan

“IMP Non-manufaktur Tiongkok meningkat menjadi 55,2 di bulan Mei, dari 54,9 di bulan April. IMP Manufaktur cukup stabil di 51,0 di bulan Mei, dari 51,1 di bulan April dan hasil yang lumayan jika memperhitungkan bulan yang singkat untuk pekerjaan pabrik. Secara keseluruhan, pesanan baru dan pesanan ekspor baru turun, yang kemungkinan besar mencerminkan dampak liburan daripada sesuatu yang lebih buruk. Kami yakin bahwa kedua rangkaian pesanan akan diambil pada bulan Juni."

“Setelah belanja besar-besaran di bulan Mei, kami pikir konsumen akan mulai menabung untuk liburan panjang Oktober dan belanja besar-besaran berikutnya. Tiongkok juga telah melihat kasus COVID-19 yang muncul di provinsi Guangdong, tempat sebagian besar pabrik elektronik berada. Bersama dengan kekurangan chip semikonduktor dan harga komoditas yang tinggi, ada tantangan yang dihadapi produsen.”

“Eksportir sekarang berada di persimpangan jalan dalam memutuskan apakah akan menutupi penerimaan Dolar mereka untuk mengambil keuntungan dari pendapatan Yuan yang mereka hargai atau bertahan lebih lama jika Dolar akan semakin melemah. Tetapi ada peringatan yang meningkat dari PBoC tentang volatilitas yuan yang tidak boleh diabaikan."

“Kami berharap bahwa jika Yuan terus menguat setelah putaran terakhir membicarakan apresiasi oleh PBoC, PBoC dapat lebih kuat mengatur jalur Yuan. Harus diingat bahwa mekanisme nilai tukar Yuan adalah mekanisme managed-float. Adalah sah bagi PBoC untuk memilih menstabilkan nilai tukar jika menurutnya hal ini dapat mengurangi risiko keuangan.”

“Kami mempertahankan perkiraan USD/CNY kami di 6,30 pada akhir 2021.”