USD: Tarif Positif untuk Dolar, Koreksi Ekuitas Tidak – ING
Selama masa jabatan pertama Presiden Trump, kami merasakan urutan pemotongan pajak (akhir 2017) dan kemudian tarif (Maret 2018-Agustus 2019) adalah alasan kunci untuk penguatan dolar. Dengan kata lain, ekonomi AS memiliki beberapa dukungan fiskal sebelum perang tarif dimulai. Apa yang tampaknya terjadi saat ini adalah bahwa Washington terlibat dalam proteksionisme sangat awal dalam pemerintahan barunya tanpa dukungan domestik, catat analis FX ING, Chris Turner.
Kisah tarif dapat menjaga support DXY di 106,15/35 tetap utuh
"Di mana USD diperdagangkan dalam waktu dekat mungkin merupakan fungsi dari apa yang terjadi pada pasar ekuitas AS. Tarif 25% pada mitra dagang utama mungkin datang sebagai kejutan dan secara historis perang dagang telah menjadi berita buruk bagi ekuitas. Tidak akan mengejutkan jika sekarang para investor mengadopsi posisi yang lebih defensif, yang akan melihat yen Jepang dan franc Swiss terus unggul di pasar silang. Jika ekuitas AS mengalami penurunan, kita juga dapat melihat USD/JPY dan USD/CHF bergerak lebih rendah dalam istilah absolut."
"Penerapan tarif hari ini juga mengingatkan bahwa Washington memerlukan pendapatan tarif untuk agenda fiskalnya. Hal ini mungkin menunjukkan bahwa tarif hari ini lambat untuk dibalik dan mungkin akan diperluas menjadi tarif universal pada bulan April. Harapkan Presiden Trump untuk menguraikan agenda semacam itu hari ini ketika ia menyampaikan pidato kepada sesi gabungan Kongres pada pukul 21ET. Dengan tarif yang sangat sentral dalam agendanya untuk membawa kembali pekerjaan manufaktur bergaji tinggi ke AS, ini akan tetap menjadi lingkungan yang sangat sulit bagi mata uang yang didukung oleh ekspor komoditas atau dengan ekonomi yang sangat terbuka."
"Akhirnya, kami masih berpikir dolar akan secara luas menguat di paruh pertama tahun ini, tetapi ini akan menjadi perjalanan yang terjal. DXY sangat dipengaruhi oleh FX Eropa, yang sedang terombang-ambing oleh berita tarif dan rencana untuk pengeluaran pertahanan agresif di Eropa. Ini adalah panggilan yang sulit, tetapi kisah tarif bisa jadi menjaga support DXY di 106,15/35 tetap utuh – kecuali ekuitas AS anjlok."