水平分析是一种评估不同时间框架内财务数据的技术。此方法使交易者能够将财务报表和图表中的原始数据转化为有价值的交易见解。今天，我们将深入探讨水平分析并了解其关键特点和应用。
水平分析：含义
水平分析是一种帮助跟踪财务信息随时间变化的方法。假设您希望了解某种货币的表现——是升值还是贬值。
此方法允许交易者通过比较特定时间段（例如数月或数年）内的财务数据，如汇率或股票价格，来评估波动。通过计算每个数据点的百分比变化，交易者可以衡量财务指标与前一时期相比增加或减少的程度，从而轻松识别趋势。
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时期 1 (基准) |
时期 2 |
变动 |
变动百分比 |
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项目 1 |
4800 |
7500 |
2700 |
+56% |
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项目 2 |
2400 |
1900 |
-500 |
−21% |
在上表中，每个期间的项目都与基准期间的相同项目进行比较。例如：
1900 − 2400 = −500
(−500\2400) × 100% = −21%
例如，如果交易者使用这种方法来研究某个货币对从 2023 年到 2024 年的汇率，他们就可以跟踪其价值是增加了还是减少。这有助于交易者识别趋势，更好地决定何时买入或卖出。
水平分析也称为时间序列分析。一些平台将其称为趋势分析，但这是一个涵盖其他方法的更广泛概念。趋势分析可以被视为水平分析的一部分。
以下是水平分析的主要特征：
| 功能 | 含义 |
| 比较法 | 涉及检查不同时期的财务数据，通常是年度或季度。通过比较这些数据，我们可以识别财务表现是否随时间增长或下降。 |
| 百分比变化 | 显示绝对数字和百分比变化，以便更清晰地了解相对原始数字变化的规模。 |
| 时间跨度 | 涵盖各种时间段，但通常是年同比 (YoY) 或季度环比比较，以识别周期性模式、季节性影响或长期趋势。 |
交易者可以通过查看过去的价格走势，尤其是在价格停止、反弹或改变方向的特定点来识别模式。这些区域被称为支撑和阻力位。
支撑位就像一个价格安全网，其强劲的买盘足以阻止价格进一步下跌。另一方面，阻力位则是阻止价格进一步上涨的障碍。了解了这些水平的位置，交易者就能预测未来的价格走势。
当价格在支撑位和阻力位之间的固定区间内波动时，市场处于盘整或积累阶段，这意味着没有明确的趋势。但是，如果价格突破阻力位或跌破支撑位，则表明市场情绪发生了重大转变。这种突破往往会导致新的趋势，表明买卖双方的平衡已经改变。通过识别这些区域，交易者可以更好地找到方向，根据历史行为做出深思熟虑的决策。
水平分析指标
以下是水平分析中的关键指标：
| 指标 | 含义 |
| 价格随时间的变动 | 跟踪货币对价格在设定时间范围内的变化情况。例如，查看欧元兑美元价格在月初和月末的变化情况。 |
| 百分比变动 | 表示与起始值相比，价格上涨或下跌的程度，这有助于衡量变动的程度。 |
| 交易量 | 显示特定时间段内货币对的交易单位数。交易量高通常表示兴趣或活动强烈。 |
| 移动平均线 | 平滑价格数据，以确定一段时间内的趋势。例如，50 天移动平均线取货币对过去 50 天的平均价格。如果该平均值在上升，则表明价格总体在上涨。 |
| 历史高点和低点 | 追踪特定时间段内货币对的最高价和最低价。这些水平可以作为交易者的关键参考点。 |
水平分析的计算公式
水平分析的公式如下：
水平分析公式计算在特定时间段内汇率的变化情况。例如，如果 EURUSD 在月初为 1.10，在月末为 1.15，则表示欧元兑美元升值。要理解价格变动的程度，我们需要计算百分比变动。
这意味着欧元在该月内相对于美元升值了约 4.55%。
水平分析的优点
- 有助于发现趋势中的异常变化。将不同时间段的数据并列比较，可以更容易发现趋势中的异常变化。
- 便于比较。您可以了解公司或投资相对于其他公司或投资的表现如何。例如，如果您正在查看某一货币对的表现，您可以查看它在类似货币对中的表现如何。
- 使用简单。发现数据中的异常或意外变化不需要特别技能。然而，解释这些变化可能需要更多的经验和知识。
水平分析的缺点
- 可靠性取决于数据来源。财务报表可能因信息分类的调整而随时间发生变化。因此，初始收集的分析数据可能不正确。
- 操控风险。选择性的时间段会扭曲结果，呈现过于积极或消极的情况。有时，分析师会操纵数据以使结果看起来比实际情况更好或更糟。
例如，如果分析只显示最佳月份而不是整个年度，这可能会误导您对投资的判断。
比较数据时始终使用相同的时间段。如果对比较的内容进行了任何更改，则应明确说明这些更改。
示例
让我们分析三周内的 EURUSD 汇率变化：
第 1 周：1.1000
第 2 周：1.1050
第 3 周：1.1100
为了计算百分比变化，让我们确定需要关注的时间段：从第 1 周到第 2 周和从第 2 周到第 3 周。
- 从第 1 周到第 2 周。计算如下：
这表明增加了 4.55%。
- 从第 2 周到第 3 周。我们使用相同公式来计算百分比增加。
这表明增加了 4.52%。
以下是水平分析的另一个例子：
| 2019 | 2018 | ||
| 净销售额 | $800,000 | $750,000 | 800,000/750,000= 106.67% |
| 销售成本 | 375,000 | 355,000 | 375,000/355,000 =105.63% |
| 毛利润 | 425,000 | 395,000 | 425,000/395,000 =107.59% |
| 营业费用 | 140,000 | 160,000 | 140,000/160,000=87.5% |
| 净收入 | 285,000 | 235,000 | 285,000/235,000=121.28% |
如何进行水平分析
1. 收集价格数据
- 选择一个货币对，例如 EURUSD。
- 收集特定时间段内的价格数据，如每日、每周或每月。
- 保持时间间隔一致。如果分析每月数据，则收集过去六个月的每个交易日收盘价。
2. 选择分析方法
- 直接比较。比较两个时间段间的价格。如果 EURUSD 上个月为 1.10 而本月为 1.15，则欧元兑美元升值。
- 差异分析。测量价格变动的幅度和方向。如果 EURUSD 从 1.10 上升到 1.15，差异为 +0.05。该方法还可以跟踪价格在时间段内的涨跌频率。
- 计算百分比变动。 表示价格变动的百分比。如果 EURUSD 上升从 1.10 到 1.15，百分比变化为：
(1.15 – 1.10/1.10) × 100 = 4.55%
这意味着欧元在该时间段内相对于美元升值了约 4.55%。
现在您已经分析了数据，是时候寻找趋势和模式。问自己一些特定问题来引导您的分析：
- 在过去六个月中，EURUSD 对经济新闻有何反应？
- 是否在某些经济报告（如就业数据或 GDP 增长）发布后该货币对有所上涨？
- 在特定地缘政治事件期间货币是否贬值？
寻找反复出现的模式，以了解外部因素如何影响价格变动。这一见解可以帮助完善交易策略和改进决策。
结语
- 水平分析研究财务数据以跟踪随时间变化的货币价值。
- 作为水平分析的一部分，分析师将不同时期的汇率进行比较，以识别价值趋势。
- 该分析涉及计算百分比变化以评估波动的规模。
- 它有助于识别关键价格水平，如支撑位和阻力位，在这些位置价格可能停顿或反转。
- 识别这些模式有助于交易者做出明智的买入或卖出决策。
